Инструменты рынка валютных опционов

Построение туннелей является результатом переговоров между компаниями и банками. Результат отражает не только компромисс, достигнутый самими компаниями между степенью хеджирования риска и стоимостью хеджирования, но и обост­рение банковской конкуренции на данном рынке. Сделки кли­ентов по хеджированию в форме "туннелей" влияют также на динамику нетто-позиции банка.

Некоторые котировки валютных опционов публикуются в финансовых газетах. Например, французская газета "ЭКО" еже­дневно публикует котировки простых опционов и туннелей с ну­левой премией по сделкам доллары США/фр. франки (табл.2).

Таблица

2

.

Рынки опционов

(котировка от 30 марта 1990 г.)

К этим двум уже классическим инструментам на рынках опционов ("стрэддл" и "туннели") надо добавить вертикальные отклонения. Поскольку "стрэддлы" основаны на прогнозирова­нии уязвимости, а туннели позволяют хеджировать от противо­положной тенденции курсов, то вертикальные отклонения яв­ляются операциями, позволяющими получить ограниченную прибыль в случае соответствующей прогнозам эволюции курсов и потерпеть только ограниченную потерю в случае невыгодной эволюции. Применение этой стратегии выражается покупкой и продажей опционов ("колл" или "пут") с одинаковой датой со­вершения, но разными ценами. Таким образом, вертикальное отклонение выражается разными рыночными котировками цен совершения.

Статьи по теме:

Основные операции, осуществляемые НБУ
Для обеспечения выполнения возложенных на него задач и функций Национальный банк, согласно ст.42 Закона "О Национальном банке Украины", осуществляет такие операции: 1. Предоставляет кредиты коммерческим банкам и другим финансово- ...

Модели портфельного инвестирования
Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику своих действий и определить: 1) основные цели инвестирования (стратегический или портфельный его характер); 2) состав инвестиционного портфеля, приемлемые виды ценных бума ...

Модели ломбардного бизнеса
Существует две модели построения ломбардов, работающих с ювелирными изделиями. К первой относятся кредитные учреждения, ориентированные на доход, получаемый за счет выдачи населению кредитов. Для них характерны: - забота прежде всего о сво ...