Удорожание кредита повышает вероятность вовлечения банков в проигрышную игру с недобросовестными заемщиками.
При повышении ставок число добросовестных заемщиков сокращается, а рискованных, напротив, растет[45].
Джозеф Юджин Стиглиц протестировал экономико-математическую модель кредитного рационирования Стиглица-Уэйсса (Stiglitz-Weiss model) по российским данным на начало 2009 года (Таблица 3).
Таблица 3
Структура антикризисных мер правительства РФ на 2009 год
Мероприятие |
Объем, млрд. рублей |
Доля, % |
Капитализация банков |
1100,0 |
37 |
Социальная политика: финансирование Пенсионного фонда и усиление социальной защиты |
533,4 |
18 |
Налоговое стимулирование, включая снижение налога на прибыль и изменение порядка амортизации |
387,2 |
13 |
Помощь субъектам федерации |
300,0 |
10 |
Предоставление государственных гарантий |
300,0 |
10 |
Прямое финансирование реального сектора |
163,6 |
6 |
Увеличение госрасходов (закупка автомобилей, обеспечение жильем) |
67,5 |
2 |
Поддержка малого предпринимательства |
40,5 |
1 |
Субсидирование процентной ставки |
37,6 |
1 |
Льготное кредитование |
6,0 |
0 |
Итого |
2935,9 |
100 |
Использовалась модель для непрерывного времени, где задавалось несколько ключевых параметров кредитного рынка. К ним относятся:
- доля фактического самофинансирования в российской экономике в целом (64%),
- средневзвешенная рентабельность активов в нефинансовом секторе (11,3%),
-средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком до года (18%),
- безрисковая процентная ставка - доходность облигаций Банка России (10%).
Исходя из конъюнктуры на 2009 год, номинальная равновесная ставка для российской экономики составляла около 14% (рассчитано по «Программе антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год»). Она подразумевала комфортную среду для подавляющего числа заемщиков.
Просроченная задолженность при этом не составляла бы более 1,0-1,5%. Выше равновесной ставки начинает нелинейно расти риск недобросовестного поведения заемщиков. При кредитной ставке в 18% вероятность выдачи кредита добросовестному заемщику составляет около 96,28%, а при ставке в 25% - уже 90,89%[46].
Таким образом, банки вовлекаются в порочный круг, когда просрочка вынуждает их поднимать ставку, чтобы поддержать рентабельность бизнеса и субсидировать потери по безнадежным кредитам за счет добропорядочных заемщиков. В то же время удорожание кредита приводит к увеличению риска неверного отбора заемщиков и их безответственного поведения. Стандартная политика компенсации риска за счет цены кредита, в конечном счете, может обернуться плохо для обеих сторон - остановкой кредитования.
Оптимальной кредитной политикой в период финансовой нестабильности, когда перспективы заемщиков остаются неясными, является рационирование кредита. Банкам целесообразно сокращать предложение кредитных продуктов, сохраняя ставки на приемлемом для заемщиков уровне. Основной упор должен делаться на скрининг и ужесточение стандартов кредитования.
Статьи по теме:
Специфика первых российских бирж
Возрождение биржевой торговли в современной России началось в июле 1990 г., когда была зарегистрирована Московская товарная биржа (МТБ). Начавшаяся в стране экономическая реформа, ломка старого экономического механизма привели к разрыву т ...
Кредитно-банковская система
Кредитно-банковская система как совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободные денежные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения и предоставляет их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам. Кредитно- ...
Понятие лицензирования
В целях Федерального закона №128 применяются следующие основные понятия: лицензия - специальное разрешение на осуществление конкретного вида деятельности при обязательном соблюдении лицензионных требований и условий, выданное лицензирующим ...